ppip: 流浪的天空

　　新闻永远不少。

　　很多问题都是经济问题。
　　信产部出了一个通知，要求所有的国内电脑厂商在7月1日之后出厂的电脑上都要加装一个“绿坝”软件，号称是花季护航，针对未成年人进行保护。第一，入侵私人电脑，这是对私人空间的侵犯，也是对成年电脑购买者人格的侵犯；第二，根据现有的测试报告，绿坝是有漏洞和严重安全风险的；第三，根据现有的测试报告，绿坝中含有大量敏感词汇过滤，和宣传中的用途是有违背的。和经济相关的呢，是绿坝这个软件在采购的时候存在公示时间过短、采用竞争性谈判采购不妥、采购价格过高等种种问题。想想看，一个这样的软件，年使用费竟然高达4000万人民币？
　　延伸：株洲高架桥垮塌事件。事后证明，建桥过程中存在严重的偷工减料，钢筋的使用量可能不到设计的50%；拆桥的过程中则存在非法转包，拆桥单位资质不全等等问题。

　　中国政府负债水平如何？
　　中央政府是很有钱的，税收拿大头，经济刺激计划出的是小头。吃力的只是那些地方政府，现在很多地方都已经发行了地方债，申购并不是很热烈。但是问题是，现在的政府负债水平，在数字上还是有迷惑性的，只计入了政府负债的部分，没有计入政府旗下的投资开发公司的负债、以及其他以政府信义为背书的债务。虽然在账面上，这些部分并不是政府需要直接偿还的，但是往往最后要靠政府的税收进行偿还。“由于这些隐藏的债务最终都要由中央政府负责，中国的国家债务实际上接近GDP的35%，而不是官方数据所显示的18%。”
　　对这个问题有个概念，有助于认识目前政府真实的债务水平。

　　股市竟然冲到了2800点以上，真的是出人意料。这样的行情还能够继续多久？有几个答案。一个是经济的实际增长无法跟上股市的增长，股市的新泡沫就会再一次破灭；还有一个是，如果经济实现了增长，现在在故事里面翻滚的游资就会回到真正的投资上面去，股市就会回落。希望会是后者吧。

PS. 财经随记的写法还是有问题，下周想办法改改。

　　还是没能够在周日按时写完财经随记，最近工作、生活都很是忙乱。

人物。

　　最近看到一篇关于投资者的文章，讲的是号称香港股神的曹仁超，作者是周年洋。提到，“他除了投资业绩惊人之外，还在香港《信报》上撰写《投资者日记》，坚持40年，每周一至周六每天写三四千字左右，近期才开始减少为写周记。其活泼、风趣的文风和大量的经济资讯，加上对于投资的精辟见解，可谓香港的一大风景，30多年培育了众多成熟的投资者，对香港社会是一大贡献，在华人世界则是一个奇迹。”文中还介绍了曹仁超的投资理念和几本投资书籍，可以读一读（《论势》一书刚刚在大陆出版）。国内优秀的财经作者有哪些？

书。

　　周末在家翻了翻几本买回来半年都没动过的理财书籍。《阿呆系列 理财投资》，封面上号称全球销量一亿册，水份很重，至少从豆瓣上面来看，国内的读者并不多。着眼于长线、多元化投资，覆盖股市债市、房地产、自主创业等多方面，内容比较浮，似乎也夹杂了一些隐性的广告。《个人理财》更侧重于个人消费和投资规划，着眼于覆盖一生的财务策略的设定和执行。《投资学》则接近严肃的教材，定价模型、利率结果充斥其间，每一章都需要相当的时间来消化。

地缘政治。

　　译言上有一篇文章讲到中国的地缘政治。提到：“中国有三个压倒性的地缘政治规则：1、在汉族中国地区保持内部统一。2、保持对缓冲地区的控制。3、保护海岸防止外国侵犯。”作者在结语中写道，“中国的地缘政治问题是经济。”让经济发展，就意味着开放口岸，然后是沿海地带的发展，然后是沿海和内陆的不平衡，然后是汉族统治集团的内部分裂；如果不让经济发展，则是毛时代的一致平困。邓开放了口岸，让经济发展，并相信party能够处理好这个内部统一的问题。现在是差不多要回头来解决这个问题的时候了。
　　恰恰在这个时候，很多人注意到了中国内陆在这次经济危机中的相对崛起。“第一季度，广东省GDP增长率为5.8%，是20年来最低水平；上海GDP增长3.1%。相形之下，一些内陆省份则实现了两位数的增长率。”FT中文网的文章也指出“一系列指标显示，中国正向‘大陆型经济’转变：这个全球第一人口大国的经济，正逐渐转向‘自我驱动型’。”
　　在一些人看来，这个数据只是中国内部产业转移的一个写照而已，沿海省份由于要素价格的提高，必然要求产业像更低成本的区域去。前一阵子和大头的朋友吃饭，就提到了天津移动的外呼服务外包给山东泰安，那边工人一个月才几百元，而且已经感觉是很高了。最近大头又去了一趟宁夏，跑在宽阔的高速公路上，感慨若干年来的国家投资造就了如此豪华而又利用率低的基础设施。在商业和政府两方面的努力下，新的地区间的平衡可能建立起来，不会再重复百年前开放口岸之后被洋人控制的场面。

　　北美流感输入中国之后，出现了一个奇怪的现象——竟然没有一个再感染者。尤其是国内确认的第二个病例，在北京转了一大圈，娱乐场所什么的都去过，竟然一个人都没给传染上？我觉得这个问题很诡异。有可能：一，中国大陆人种对北美流感有特异抗体（难道他们去了美国就没有这种能力了？）；二，我们足够足够的幸运；三，我们一定漏掉了什么——如果几周之后大陆还没有新增病例，大家就要开香槟庆祝了。不过，虽然流感没有侵入到天津，在数日的天气变化之下，我还是感冒了，周末在家睡了两天，这一次的财经随记也就只能简单的写几句了。
　　最近有几个方面的消息是相当有意思的。国内消费方面，“4月份，国内汽车产销创下新的纪录：生产115.68万辆，环比增长5.61%；销售115.31万辆，环比增长3.91%。其中，乘用车销售83.10万辆，同比增长37.37%，再次刷新历史纪录。”中国人的消费在这个时候真的是看不懂的——为什么从今年一月开始，汽车消费一直在涨？住房市场，随着房价的下浮，刚性需求也逐渐的呈现；土地交易市场也是有一定的松动，虽然很多土地交易是以政府大幅度折让为条件成交的。中国人的消费，虽然总体上来说占GDP的比重并不高，但是近几年的增长速度并不慢，财经最近有一篇比较详细的文章可以读一读。不过还是搞不懂。
　　另外一个有意思的是大宗商品价格。石油价格突破了60美元，有几个方面的说法，一，是量化宽松的货币政策带来的恶果；二，对于消费的复苏是一个打击；三，对于油气开采公司来说是一个稍有盈利的价格；四，对于石油供应的长期稳定一个较为合理的价格。另外一个就是铁矿石的价格，“中国4月份铁矿石进口量为5350万吨”，全国现在囤积的矿石超过一亿吨，即便如此，国内的矿石价格还是高于澳洲矿的到岸价。这个事情的一个直接后果就是力拓等矿石厂商不愿意降价，因为中国的需求看去还是那么的强劲。不过也有人说了，这一亿吨里面，还不知道有多少是澳洲的矿石商自己运过来的无头矿，就是为了堆给中国人看的。只是不知道下一步，是继续上涨，还是在经济基本面无法跟上的时候泡沫再次破灭？
　　总体来说，短期来看，目前央行乱发流动性的结果就是大宗商品、股市都虚高。中国的银行贷款到了4月有一个很大的下降，相信能够很快的反应在股市上（只是不知道为什么现在还是没什么效果，呵呵）。从中长期来看，通涨甚至滞涨的风险非常的大。目前的社会可以大致的看成是：流动性在继续的增加，但是社会生产力在目前的技术水平上面很难有一个大的提升，至少目前还没有看到一代新的技术能够做到这一点。那么政府不顾一切的想要把经济拉回来的冲动，很可能会化为没有头绪的流动性，最终造成一场相当长时间的滞涨。
　　今年巴菲特在股东大会上面回答一个小孩子关于通胀来临如何应对的提问的时候说道：努力学习，把自己变成一个专业人士。巴菲特的意思很明确：掌握定价权，这样不论人们是拿贝壳还是黄金来计价，你都不会吃亏。

　　最近开心网上买房子组建多了一个农场的功能。原来是买房子送菜地，不但可以种菜，还可以到别人的地上去偷菜，现在花样就更多了，还可以偷柴鸡蛋和小猪仔。这个游戏实现了现代人有房、有地、有农场的梦想，也以小小的释放邪恶的方式，促进了用户交流的一个大的提升，成功的在买卖好友、抢车位之后创造了又一波对开心网的大量的使用需求，甚至有报道称《白领沉迷社交网站 “偷菜”成瘾患上神经衰弱》（via 林老大）。我总是在想，开心网是怎么样去挖掘和促成这样的用户需求的？这样低成本的需求满足，是否给人类带来了更多的幸福？
　　最近一次和Ms Lee聊天的时候，谈到经济危机的事情。我说我在看到的报道，奥巴马现在面临的两个挑战，一个是带领美国走出危机，另外一个是找到一个新的增长点——新能源可能是，但是目前看来成本太高，在短期内是不现实的。Mr Lee连连摇头，她说Creative这个东西，在他们美国人看来，是Freedom的一部分，是每个人与生俱来的，就算我犯了错，关起来，这个东西也是不能剥夺的。因此增长这件事前，完全不是奥巴马应该考虑的问题，每个人都会为自己去着想。在中国可能是一个Top-Bottom的结构，在美国，这个事情是Bottom to Top的。
　　对经济的增长的解释当然有很多种（我也在学）。在中国，事情是这样子的：温总说我们今年会有8%的增长，于是到了最后我们就有8%的增长——这种事情Party干过很多次了，很厉害，以至于现在老外来看中国的事情，都学会了用中国的套路来看。但是我想，经济中更多更重要的，还是像开心网这样的创新和增长，可能没有多少的GDP，但也能够给千千万万的人带来生活质量的提升。经济危机一来，整体上似乎都有一点回到了30年之前的思维模式，这个是值得警惕的。
　　当然，不但中国有这样的问题，美国一样有这样的问题。美国的政府收购两房，救助AIG，注资金融机构，现在又要成为克莱斯勒的股东（此外，在克莱斯勒破产这个事情里面，原来的持有者私募基金Cerberus在三年里面损失了100亿美金，简直是亏到家。）一下子，美国的很多私营事业也变成了国家参股和国家所有，重要的是，国家在里面发言权扩大了。这就和中国有点类似，反正大部分事业都在自己的手里，想要8%，还不是花自己的钱去砸出来的事情？难怪有人说奥巴马这是”社会主义“，然后就有人出来怀念铁娘子的”保守主义“。“按照达尔文的进化论，一种新的世界秩序正在发展形成。但没有人知道它的样子。”
　　资本冒险的天性在这个动荡的年代里面也收缩收敛，大量的资本都返回了自己宗主国，“在去年后三个季度，美国人汇回了7500亿美元的资金，这有助于解释在危机期间美元为何出人意料地走强”（via）。不过强者和弱者还是有分别的，可能返回的更多的是一些小的投资商，大型的投资商有相当一部分还是增加了在海外的投资的。随着经济的动荡和世界结构的变化，这个世界在未来的很长时间可能都不会太安定。澳大利亚发表的国防白皮书就说，“几十年来，澳大利亚一直是一个非常安全的国家，这很大程度上是因为广泛的亚太地区享受到了由美国战略首要地位带来的前所未有的和平与稳定。”“不过这一秩序正由经济的改变而转变，并开始带来战略力量分配的变化。战略竞争升级带来的风险可能会难以预测。”澳大利亚的这种认识还是很清醒的，还好，我们也正在建自己的航母，中国有一天会成为世界警察吗？
　　谢国忠最近有一篇文章写美元什么时候会崩盘，他的答案是在中国不再需要美元的时候。中国现在还持有大量的美元资产，全球华人持有的美元资产可能达到海外美元资产的一半。但是现在大家都知道这个事情不可行了，只是改变他还需要时间。北京已经授权上海2020年前建成世界金融中心，但是中国还有很长的路要走。经济危机来了，大家才认真的想起来，持有大量的美国资产是不行的，想要建金融中心，才发现这方面的人才奇缺（天津的OTC搞了这么久也没什么动静，是不是也和人才有关系？未知）。再比如，现在中国很想向海外投资，才发现自己手里面除了钱，别的几乎什么都没有，不了解别的国家的法律、民情，不但不了解，连找一个人问都没有，一个偌大的国家，几乎就没有对小国家的研究机构。上次Ms Lee和我们谈奥巴马上任一百天，选的主题就是“外交政策”，我笑着说我们中国人不关心“外交政策“，因为那都是头儿们的事情。
　　或许再过十年、二十年，下一代的中国人在这些问题上会有一个大的转变。一个真正软硬实力平衡的，世界级的国家会诞生。

猪流感（北美流感）来袭

　　“世界动物卫生组织总干事瓦莱特表示，墨西哥等国近日出现的流感病毒是多种病毒的混合体，目前只在人与人之间传播，并不像人们通常认为的完全由猪引起。”因此，它不应该叫做猪流感，应该叫做“北美流感”，更重要的还是前面那句“目前只在人与人之间传播”，搞了半天，白白为那些猪担心了？
　　世界卫生组织的警告级别已经上升到5级了，表明发生了两个国家之间的传播。有一个数据是死亡率6.7%，但是不知道这个数据的可信度，似乎世界卫生组织说目前还没有完全的统计。据说墨西哥成了空城。CCAV说这个病“可防可控可治”。流感病毒研究开发还停留在50年代。总之，现在我和大多数人一样，还搞不清这个病最后到底会是怎么样，会有多大的影响。一种说法是，1873年的美国马流感造成了80%马匹的死亡（当时还主要是马车），重创了当时的经济；还有一种说法是，经济有自己的节奏，往往会在流行病爆发之后很快的恢复到自己的轨道上。鉴于目前是人感染为主，我觉得，长期来看可能不会造成太多的影响。虽然对现在的经济危机有撒盐的效果，不过既然都很疼了，再严重一点也就如此吧。
　　另外，据说北美流感会给医药企业带来很大的订单提升，我对这个提升量还没有太多的概念，直到看到了这组数据：“英国属于世界上在防范A/H1N1流感病毒威胁方面准备最充分的国家。该国储存的抗病毒药够3,300万人使用，这相当于英国54%的人口。法国在这方面也处于世界领先地位，它储存的抗病毒药物够全国54%的人使用，该国还储存有10亿只外科手术口罩。”中国的数据不知道是多少，如果按照这个比例来准备，这是多大的一个量啊？

总是有人欢喜有人忧

　　虽然经济危机这么严重，LVMH、Gucci等一线奢侈品牌还是实现了一定的增长。在这样一个时候，人们的钱包捂得更紧了，想买到物有所值的物品的愿望也更强烈了。
　　奥巴马政府花大价钱刺激经济，很多地方政府却不领情，“如内布拉斯加州的北普拉特市，其房屋局拒绝华府提供的60万美元援助金，指称不需要这些资金。”
　　中国各地经济发展出现分化，天津一季度增长16%排在了第一位，后面是贵州、内蒙古、湖南、广西、安徽和四川。广东、浙江和上海都很惨。天津这个好，主要可能还是国家政策和政府投资拉动。住在天津，感觉天津的楼盘在一月的低位上又回升了10~20%，都很牛气。
　　汽油涨价了，“消息人士透露，中国目前的成品油定价机制以3种国际市场原油价格为基准，加上运费、加工成本和利润等确定成品油销售价格”，电也要涨价，“听闻内地在4－5月份有机会上调电价”。天然气也要涨价，“作为清洁能源，与国外的天然气价格相比，中国的天然气价格确实非常低。对于天然气价格的上调，中石油是有预期的，但是具体的政策需要国家发改委制定。”。机票已经涨过了，不过价格同盟似乎很快就被打破。总体来说，只有那些还在赤裸裸的垄断的行业，涨价是肆无忌惮的。人家方便面涨一点就说是同谋，叫人怎么说呢？
　　人很难永远站对位置啊。

永远有进步的余地

　　有人指出，“当今美国，靠写博客为生的人几乎跟律师一样多。通过将自己的观点贴在网上来获得主要收入的美国人已经多过电脑程序员或是消防队员了。”“美国博客作者总人数超过2000万，其中170万人从中营利，而45.2万人以博客写作为主要收入来源。”看到有这么多人能够靠在自己博客上写字谋生，我真的觉得很惊讶。中国有几个人是靠博客养活自己的？商业环境真的差很多。
　　说到商业环境，看过几次对于国内商业环境的批评。很多人提到，原来对美国做出口，只要和3000个大型的零售商打交道就可以了，很省心；而现在出口转内销，你可能要面对30000或者是300000个经销商，同样的时间，同样的精力，你能做成的生意要小得多。美国超级发达的流通类商业真的是中国的值得学习的，或者也是下一步发展的方向。或者有私营业者的机会，就像国美什么的（据说黄光裕在监狱里尝试自杀未遂？）
　　还有就是软环境。上海要开世博会了，上海的政府服务、上海车展现场工作人员的工作素质、还有上海破烂的虹桥机场都没有少受到批评。一个城市建设的好是一回事，服务好，人性化又是另外一回事。不过有一个财经记者回到老家办护照的经历告诉我们，无论是在大城市，还是在小乡村，说道政府服务，软环境，都还有很长的路要走。这里面有什么机会？
　　美国的大企业都在逆市增加研发投资，“MS、IBM、波音、杜邦、卡特彼勒等许多巨无霸企业研发开支出现了明显增长”，美国政府也一样，“美国总统奥巴马27日承诺，将把政府对科研的公共资金投入增加一倍”。就这样，美国的创新能力还只排第八——新加坡是最具创新力的国家，第二是韩国。中国的4万亿里面不知道有多少这一部分的资金，中国的大国企也不知道有多少的研发投入，现在都没有看见过数据。
　　祝中国好运。

美国国债问题

　　一个老的消息，美联储于3月18日宣布，将购买3000亿美金的长期国债。我们知道美联储是美国央行，虽然传说中（根据不怎么靠谱的《货币战争》）是私有化的，但是毕竟负载着很多国家的使命。在这个购买美国国债的行动中，美联储的资产负债表上面，资产一栏多了3000亿美金的美国国债，负债一栏多的是什么？
　　大致上来说，美联储的资产负债表上面主要有几部分负债，第一个是联邦储备票据，其实也就是美元——他发出去的美元是算在负载上的；另外一个是美国政府和一些机构（主要是银行）在美联储开的储蓄帐户，比如说国家的一些支付帐户，还有就是银行的准备金帐户。国家储蓄帐户近期不会有大增长；银行业的准备金帐户和其他储蓄帐户，由于美联储出了一个付利息的政策（去年下半年？原来是不给利息的），可能会吸引一些新的资金进来，最近银行业为了抵消坏账的影响，也在降低杠杆率，可能会多一部分准备金；但是主要的可能还是要靠发美元来解决。伯南克4月对美联储的资产负债表有一个演讲，有兴趣可以读一读。
　　顺带有一个问题，中国在G20之前，周小川写了文章，说要搞一个超主权的货币来作为储备，虽然只是吹吹风，我们这一辈子不一定能看得见，但是减低美元在外汇储备中的比重，搞个一篮子货币储备，还是必要的，毕竟吃一堑长一智，不能总是按这么搞下去。那么中国不是要卖出很多的美国国债，卖的多了，美国国债岂不是要跌，跌了中国岂不是很吃亏？不过FT上面倒是有一篇文章指出这个问题不是那么的不乐观，美国的消费部门不是还在去杠杆化么？原来他们借贷，现在他们存款，存的钱的用来干什么呢？买国债啊。这个流动合情合理，说不定美国人最后用多少年，又把自己的国家买回到自己手上去了。
　　有意思，会是这样子么？

世界图景

　　很多人似乎都在争论经济危机的发展态势，是W、V、U还是L，各家有各家的说法。有很多东西还是很有意思的。
　　一个是第一季度中国的消费对经济的拉动远远的超过预期，“最终消费对GDP的拉动在6.1%中有4.3个百分点，投资拉动2.0个百分点，剩下的负0.2就是由外需负拉动”，有钱的人继续买豪华车，上海车展火爆的很，去年宾利卖了513辆，没钱的农村人呢，汽车下乡似乎真的起了作用，“最近购车的人中有很多是返乡农民工，他们用手中的积蓄买面包车搞起了农村出租车服务。”不过这个事情真的不是很好理解，中国人的消费真的就这么起来了？有可能：A，国家统计局忽悠我们呢（并有可能最终忽悠到自己）；B，中国人在过去的30年里面对经济危机没有什么概念，因此没有像发达国家那样受到明显的心理影响，消费水平下降不大；C，中国确实牛啊确实牛。回头再看吧。
　　二个是欧洲的下滑超过预期，“根据IMF的数据，全球金融危机给欧洲银行带来的损失现在看来可能会超过美国银行”，欧洲对银行的依赖大过美国，因此影响会更大。这个事情也确实不太好理解，欧洲为什么会比美国衰落的更厉害呢？他们是都像冰岛那样，借贷买了太多的陆虎车？或者是像德国（像日本和中国）那样，过于依赖出口（宝马汽车）？应该关注一下。好消息是，还是有好看的数据的，“但‘综合’采购经理人指数从3月份的38.3跃升至本月的40.5，创下1998年该调查开始以来的最大升幅”。
　　三是奥巴马给美国人画了一个自己的图景，“岩上之屋”。“奥巴马在演讲中将美国经济描述为一幢危房。实际上，奥巴马是用银行救助计划和刺激开支计划（现在称为“复苏计划”）作为一种灭火器，来扑灭这房子顶楼的火焰，同时，派人用新的教育、医疗卫生、能源的基石重建下面的基础。这里的思路是，一旦火焰熄灭，美国会发现，这房子的基础搞得更坚实了──用联邦资金在替代能源行业创造了大量的新就业机会，同时，通过减轻现有行业的医疗成本负担，挽救原有的工作岗位。”这个比喻很有意思，至少用来理解奥巴马的政策很形象——或者，也可以用来理解中国的政策？

数据，数据

“4月17日，阿里巴巴首席执行官卫哲表示，阿里巴巴的过冬策略是，客户数量增加，而不是利润考核。而在他看来，阿里巴巴是一个交易平台，内部交易数据比一般统计数据要快3个月左右，根据这些动态数据，去年我们发现并最早提出经济冬天来临，并成立了‘援冬小组’，帮助中小企业度过冬天。中国经济正处在U字形的底部，已不再会有下降的空间，接下来的中国经济将会逐步回暖。‘我对中国经济的经济复苏充满信心’。”

　　我一直比较羡慕手握第一手数据的人，其他的数据，类似郑州火车站编组数量等等，都是一些经济的先行指标，很有参考价值。可惜普通人拿不到。对于阿里巴巴的吉言，我觉着，这个可以信。

股市上涨之谜

　　最后，《财经》有一篇文章写最近半年股市上涨的原因。写到了这一轮游戏的主角：

以私募为主的市场游资，自去年下半年开始，通过大宗交易系统，以市价打折扣的方式，收购刚刚或即将解禁的“大小非”，尤以“小非”为主。部分急需资金的“ 大小非”持有者，以低于市价20%甚至更低的价格转售给私募。私募资金通过收购“大小非”，有的达到持股个股10%甚至更高的比例，然后私募资金再从二级市场分诸多账户收购该股，进而通过炒作概念拉抬股价。

　　什么技术分析、价值投资——巴菲特也比不过一年三个涨停板啊。爱搞搞姐姐说了，痛定思痛，中国的市场，搞清楚板块轮动才是最紧要的。

　　上一个周末我连续在外面吃了四顿正餐，结果是竟然没有按时来写这个本来就很菜的财经随记，SORRY！另外，阅读量持续下降，到手的很多信息都没有足够的时间去理解和消化；我也在思考，用一个星期为一个周期，更合适关注哪个层面上面的问题。

　　美国的消费依旧疲软，3月经季节调整后的零售额环比下降1.1%。这个是在预期之中的，美国消费部门的重新振兴大概还要2~3年，这还是一个比较乐观的估计。在国内，消费部门的刺激还远远没有拉开序幕。某财经作家最近写了一篇文章，提到，经济复苏最重要的指标是什么？是猪！在资金大量的注入国企，该做的事情都做了以后，国家最后要做的事情，就是要想办法把老百姓的钱从口袋里面挤出来，这个时候，猪就派上用场了。猪价一涨，老百姓以为东西都要涨价了，还不都乖乖的把自己的钱拿出来消费？昨天吃饭的时候还在饭桌上听到一个说法，说重庆的人在经历过地震的洗礼之后，现在只要家里有两万元就敢贷款买二十万的汽车——对未来的预期水平，毕竟会严重的影响当前的消费的。

　　4万亿的资金，前一阵子游走到股市，股市从1800重新站到了2500，现在正处在多空交战的高峰。个人感觉后续力量不足，中期不看好——不过中国的股市本来就非常的不靠谱，预言靠谱的概率也很小。据说，现在这4万亿又游走到了房地产，“3月单月，银行投放的居民户中长期贷款数额达到1145亿元人民币，而今年前两个月则分别为593亿、137亿”，至于具体的操作手法，目前还不清楚。“《21世纪经济报道》获得《2009年一季度温州市新增贷款投向分析》指出，除了强有力支持了当地实体经济，温州区域内银行信贷资金主要流向房地产市场。温州人看来不放过这一次赚钱的机会啊。”不过我在天津，由于滨海新区的“忽悠效应”，对房价的下跌不太敏感，不过市中心的一些楼盘已经从年初的10000回升到13000了。

　　由于国内形式严峻，现在预计有很多的日本企业退出中国，由于破产什么的代价比较高，他们刚多的可能是找一个国内机构接手。这样的案例我最近看到一个，不过不知道发作的面有多大。“商务部发布的最新数据显示，今年一季度全国吸收外商直接投资217.8亿美元，同比下降20.6%”，日本撤资留下来的空档，可能有一部分由欧美的企业来占据。麦当劳计划在中国增开175家新店，扩招1万名新员工，肯德基也在跟上——说实话，我也不太明白他们怎么对未来这么有信心，不过，可能未来麦当劳会变成更多穷人的食物呢？

　　“一名要求不披露姓名的高层官员表示：‘目前而言，[中国]经济就像笼中沉睡的猛虎——不存在真正的需求，所以很容易大举注资。但如果猛虎苏醒，私营部门的实际需求重新出现，情况可能将非常危险，我们很可能在今年年底或明年年初面对很高的通胀。’”这个是过于乐观呢？还是谨慎的预期？我倒是比较赞同谢国忠的说法，无论是中国的刺激政策，还是美国的刺激政策，都有用新的泡沫去掩盖旧的泡沫的成分，一旦新的泡沫成长的速度赶不上旧的泡沫破灭的速度，或者，新的泡沫再一次破灭，又将会是一次新的灾难。

　　Hope for the best, plan for the worst.

　　有时候真的很难相信这个世界未来会美好。

　　医改方案出来了。国家表示未来要投入若干千亿改善普通民众的医疗水平（虽然实际上投入的绝对值增加并不多，而且来源也还没有什么保证），要建设和修缮数万个乡村医疗点，要拟定低价药品目录，使得医院更多的依靠自己专业素质赚钱，而不是靠变相的卖药。大医院的管理体制改革还在试点，没有纳入这一次的内容。提到了一点点要引入民营资本的内容。对于这个方案，批评的声音是很多的。政府什么都要管，又要管医院，又要管医生，又要管药，问题是，需求是那么的多，靠管制却无法增加供给。在未来的若干年里面，医院和药品还会是一样的少，因此，虽然有更多的人参加医疗保险，却不能保证他们能得到理想的服务。

　　比经济危机更麻烦的问题是老龄化。中国将会以相当快的速度迎来老龄化问题的，可能是在未来的十年，而不是四十年或者是五十年。从上个世纪八十年代开始执行的计划生育，使得我国的人口结构老龄化提前，在别的国家，可能是人均收入20000美元的时候进入老龄化，而我们国家是人均收入不到2000美元就老龄化了。别的国家是富裕的老龄化，只要政府注重控制公共财政支出，就能够保持足够的财力；而我国还处在上升期，国家的钱又要搞经济发展，还要来补贴老人的退休金和医疗保险，真的是会是个很大的问题。现在一些大的城市，老龄化的问题已经在一定程度上出现了，比如上海就可能因为老龄人口比例太高，而修改户口政策，引入更多的青年就业人口。很快其他的大城市可能需要面临同样的问题。这个问题需要更多的关注。

　　食品危机。就算一直生孩子，问题也还是会有的，因为要吃饭。“长期处于饥饿状态的人口数量首次突破10亿”，最近的经济情况使得原来缓解的全球事物状况又恶化了，而且有持续恶化下去的趋势。由于经济危机等，粮食播种面积减少了；但是过去几年的粮食价格上涨并没有得到缓解。这两者的共同作用，对那些收入可能有60%~70%花在吃饭上面的人和家庭，会造成毁灭性的打击。中国有这个问题吗？当然有。中国在贫困线以下的人口超过8000万（年收入1300元），他们的吃饭问题怎么解决？

　　问题多多。当然，每一个问题都可能是机会。

PS. 现在写的东西里面可能数字少一点，以后尽力吧。另外，理解上面，真的有很多问题需要仔细考虑的，比如说老龄化，这个事情，其实十年之后正好是由处在人生中段的我们来承担。

　　G20开会了。
　　G20领导人在英国一个叫Excel的大厦里面开会。会后他们拍了一个集体照。照片里面，胡站在第一排靠中间的位置，有着中国官员标准的微笑，而奥巴马站在第二排，大概就在胡的后面，笑的很夸张，不知道为什么。美国想要大家一起来修复银行体系，但是领导人们似乎并不是很热衷。倒是国际金融机构获得了更多的资金和权利，IMF的资产负载表的规模可能会扩大1~2倍。这个难道是世界未来融合的一个步骤的？或许可以在不远的未来，可以以这些庞大的国际间金融机构，构架一个新的国际金融关系。其他的，还有打击避税天堂（这个时候，谁捣乱，总是要受批评的），还有强调不要贸易保护（当然大家私下都是要做的）。每一个领导人似乎都得到了一部分自己想要的，每一个人都很开心。
　　这个世界还在继续的下滑。
　　“两家国际机构发布警告称，2009年全球经济将自二战结束以来首次出现下滑。”现在的问题，原来一大部分是有关于资产负载表的修复，毒资产的剥离，下一步的关注点，是不是应该在这个世界的贫穷区域？毕竟，在发达国家，人们谈论的是下个月还有没有奖金的问题，而在一些地方，人们谈论的是下个月还有没有饭吃的问题。在德国，政府有200~300亿的新增支出是用于对收入下降人群的补贴，而在更多的地方，人们是没有这样的补贴的，他们失去了工作，就什么都没有了。什么都有没有的人是什么都不怕的。毕竟，索马里海盗不会来开G20峰会，不是吗？
　　经济逐渐有企稳的迹象。
　　美国的汽车销售出现了小幅的回升，房地产市场也不那么难看了（虽然商业地产依旧被预计要下滑30%）。中国的发电量出现了回升，煤炭库存持续下降。中国的股市从触底1800点以来，已经站到2450点左右，很多股票都已经翻倍，而且依旧便宜。奥巴马不想像救金融机构那样救汽车业了，他们想让通用、克莱斯勒破产——毕竟，这是剥离一些沉重的包袱的一个好办法，剥掉那些负担，让干净的机器重新的运作起来——资本主义不能没有破产。美国银行部门的去杠杆化过程比预想中来得要快得多，似乎美国政府的努力工作起了作用。但是，消费部门的去杠杆化可能还远远没有结束，毕竟，平均每个家庭2.3万美元的负债水平，又没有办法迅速的剥离负债，这个去杠杆化的过程不漫长是不正常的。中国还是找一找怎么开发自己的消费市场吧。
　　中国人还是不懂怎么搞经济。（当然，我也不懂。）
　　国家说上海要建成国际金融中心，但是谁都知道，金融中心不是建设几个大楼就可以搞出来的。国家支持的清洁能源BUS的项目，搞了很久，可能核心的技术还是掌握在外资的几个提供商手里面，一个成熟商业应用，也不是几个863研究项目就可以搞出来的。国家要补贴太阳能，搞得太阳能企业的股价都大涨，但是，中国真正的准备好了吗？就像中国要大量的建设污水处理厂，北控水务的老板就说，这个超前发展，未来在经济上是要带来很大的负担的。我还是希望中国真正的多几个企业家，懂得怎么样把一个技术的东西，做成一个可以造福人类的东西。
　　口红效应。（在经济危机下，由于消费下降，更便宜的东西比较收到青睐。）
　　我昨天在网上发现一个淘宝店，专门卖搜狗输入法的皮肤！想一想，一个皮肤2元，如果我打了20000个字，每一个字的成本才0.01分钱，这么廉价的快乐，为什么不去消费呢？（就像手表为什么可以成为奢侈品一样，你每一次看表，都在拉低成本，比戒指什么的好多了。）经济危机下要估计人们对什么东西依旧热衷，是一个不大不小的挑战，比如美国人就似乎无法放弃他们的iPhone，中国人呢？似乎网游依旧火爆？

　　这两周身体都出了很大的问题。尤其是最近的几天，感冒造成心动过速（连续几天平均120/分钟），体内病毒泛滥。金融危机还没有过去，这个世界还很冷，大家也多多保重吧。

　　这一周最大的事情可能还是美国印钞，美联储用3000亿来买美国的国债。还有一个更为庞大的毒资产购买计划在后面。总的来说，大概是要往整个系统里面多注入一万亿美金，而且这一部分美金，简直就是直接多出来的。其实美国不是第一个这么做的，在前面，日本等几个国家已经这么做了，美国大概是第四个。不过，美国的地位不同，出手也太大，造成的影响自然不同小可。
　　这样以来，未来的世界的面目就更加的模糊了。用这样的手段可以作为一个剥离毒资产，支撑政府的一个临时性的手段，但也确确实实损害了其他国家的利益。中国在这个时候怎么走已经不太重要，被绑架了嘛，不过未来怎么走，还是有很多的选择。是推进金融机构走出去，建立一个以人民币为核心的货币兑换体系，把上海在2020年打造成国际金融中心；还是像周小川最近所写的那样，促进一个新的国际货币的诞生？总体上来说，未来的世界充满了变数，中国能否抓住这一个大机会，还要再看。不过，也有人提出，如果事情再这么发展下去，全球失业人员进一步增加，狭隘的民族情绪进一步蔓延，就可能有新的战争产生——这个不是一个怎么好的预言。

　　有人说，美元贬值，我国外汇储备贬值，并不是一件那么重要的事情——归根到底，我国央行最大的资产应该是人民币，而不是手里的那些美元。这样一看，事情果然不同。克林顿就说过，对于一个政治家来说，最大的问题永远是国内问题。
　　最近看到一个有趣的消息，德州打造滨海新区配套基地，各级招商部门和驻津办事处，认真研究滨海新区发展趋势，打造上下游配套关系。中国的城市之间的恩怨，真的有很多可以说的。和天津很近的深水港曹妃甸，终于有了一个部级的名头：“国家级信息化和工业化融合试验区”，相对于地方的务实来说，国家给这个名字相当的虚，就像长珠谭地区的“两型社会”，不研究一番很难明白到底说的是什么。
　　非公企业生存环境持续恶化，小额贷款公司道路艰难，民生投入不实。说到这，想起最近医改的话题，民营、非营利性质的医院生存的空间依旧的狭小，社区医疗体系的建立还待探索，国家增加医疗投入不实——我现在倒是就住在几个大医院的附近，感受不到缺医少药的痛苦，只是希望医生下次给我看病的时候，能多说几句。
　　《关于加快推进太阳能光电建筑应用的实施意见》说要推进太阳能技术在中国的应用，鼓励地方推出相应的补贴政策。这对目前国内产能远远超出需求的尚德等企业来说，可能是一道光，只是不知道财力大大下降的地方政府还有没有操作的空间。4万亿一投进去，又有一批行业要产能过剩，下一步总应该要着力提高消费了吧。

　　怎么看都是乱象。

PS. 财经随记这么写下去，估计读者都要跑光了，哈~