开篇 这个领域我并不是很熟,也几乎没有任何的背景知识。2009年开始的时候,提到要往这个方向转移。不管怎么难看,总还是要上路吧。写个两三年的,大概就能像样了。 贷款余额 央行宣布,今年1月份新增人民币贷款1.62万亿元,其中,非金融性公司及其他部门的票据融资增加6239亿元,中长期贷款5229亿元。相对来说,08年全年的贷款投放是4.9万亿,08年1月的贷款投放是8000多亿。 咨询了一下阿土,票据融资指的是承兑汇票的贴现。银行承兑汇票是银行为企业背书,承诺未来(国内的惯例是6各月)支付数额款项的票据。在会计上表现为应收账款。如果企业需要现在用钱,则可以用一定的贴现率,把未来才能用的钱,立刻拿到手。实际上相当于是银行的一种短期贷款。目前有一个情况是贴现率和银行存款利率倒挂,也就是6个月以后的钱,贴现出来,再存进银行,什么都不干,可以吃一笔利息。这么好的事情,谁不做呢?估计还是有一定的比例套利在里面,但是不一定很多。 中长期贷款应该主要是政府的投资项目。政府高歌猛进,银行大力配合。政府的投资效率,是很让人担心的。比如建设京津城际,原来预计每天6万人的流量,实际每天不到4万人,这就要亏本。现在又在建设京沪高铁。这些项目建起来,如果烂尾了,最后终究要被政府收编,变成全体人民头上的债务。银行没有什么风险,当然要全力跟进。 话说中国银行业商业化的时间还很短,从银行改制开始到现在,也不过十年的时间,还没有真正的经历过经济的周期性的波动。在这样一个过程中,是顺周期生存,还是逆周期生存,现在都还是走一步看一步。 另外,原来剥离的四大资产管理公司发行的债券快要到期了,这几年隐藏的烂账会不会大规模暴露呢? 民企 滨海新区前几天有个招聘会,1.5万个职位,来了4万人。来的人不算多,但1.5万个职位里面有1万个是民企提供的。这是一个很有意思的数据,叫做滨海新区的民企也逆周期生存。 说来,这一次4万亿的国家投资里面,真正有利于民企的政策,还是比较少的。为什么在这个时候,滨海新区的民企还这么的牛气呢?我想,主要是目前有大量的国家投资在滨海新区,几个大的功能区、大的工业项目,都处在大力发展的时期。滨海新区未来的人口增长,包括高端人口增长,是很客观的(具体数据我忘了,可能是200万左右)。这么大一个规模的人口,当然不可能只是产业工人和管理者,周边的服务业,只能是民企来补充。1:2的国企和民企的用人比例,有没有参考价值? 由此也可以看到,在稳定社会就业问题上,民企这个蓄水池,要比国企大得多,不能忽视。 另,国内高收入人群的个人所得税在40%以上,香港只有17%,国外也大致如此。据说严重影响了高端人才的引进。 企业 泰达控股。2008年销售收入425亿元,利润2亿元。资产规模1500亿。 这个利润……真的是不知道怎么说,随便调一调财务报表,搞个2亿的利润应该都不难,不如把账做平了得了。题材很好,也是渤海银行、渤海证券的主要股东,以及滨海新区一大批新项目的投资人。但总是不太靠谱啊,有太多政府因素在里面。
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